【科法斯】2020年亚太企业付款调查

2020-07-24 17:32:00


2019 年中美之间爆发贸易战之后,随著供应链转移和联准会注入额外的流动性,科法斯发现亚洲(中国以外)经济显露出复苏态势。2019 年企业向客户提供的平均信用期限有所改善,由 2018 年的 69 天降至 67 天。尽管有 65% 的企业(2018 年为 63%)表示曾在 2019 年遭遇逾期付款,但 2019 年客户的平均信用期限已从 2018 年的 88 天降至 85 天。

 

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然而,由于新冠 (COVID-19) 疫情为经济增长前景带来的巨大威胁,复苏势头或将不复存在。亚太区的多个经济体将经历自 1997-1998 年金融危机以来最严重的经济萎缩。

 

按 GDP 加权计算,2020 年亚洲经济体的经济增速将降至 0.3%(不考虑中国的情况下为 -0.65%)。该增速不及 2019年的 4.6%,甚至不敌 1998 年的 2.9%(不考虑中国的情况下为 0.76%)。

 

(一)不同经济体之间付款期限的差异及逾期付款问题


2019 年,平均信用期限出现了自 2015年以来的首次改善。信用款期限最长的经济体是日本(91 天)、中国(86 天)和中国台湾(72 天),而亚洲其他经济体的付款期限均低于平均水准。澳大利亚的付款期限最短,仅为 36 天。

 

逾期付款问题最严重的是中国(96 天)、马来西亚(84 天)和新加坡(71 天)。自 2019 年以来,泰国(69 天,延长 7 天)、马来西亚和中国台湾(67 天,均延长 2 天)的逾期付款天数有所增加。

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大部分受访企业 (48%) 表示,客户遭遇财务困境是导致逾期付款问题恶化的主要原因。竞争激烈压缩利润空间 (41%) 和缺乏融资管道 (22%) 是造成上述困境的主要因素。

 

 

(二)不同行业之间的差异显著:能源、ICT和建筑业举步维艰


能源、ICT 和建筑业的平均信用期限最长,其中超过 20% 的企业可提供 120 天甚至更长的付款期限。

 

这三个行业的逾期付款问题也最为严重,分别有 24%、28% 和 26% 的受访企业表示逾期付款时间达到或超过 120 天。

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(三)超长逾期付款比例的上升,表明某些地区和行业存在现金流恶化的风险 


逾期付款和现金流风险往往同时发生。为了评估现金流风险,科法斯对超长逾期付款(超过 180 天)的比例进行了研究。当此类逾期付款在企业的年总营业额中占比超过 2% 时,便会对企业现金流构成风险。根据科法斯的经验,在全球范围内有 80% 的超长逾期付款是永远收不回来的。

 

2019 年,有 31% 的受访企业遭遇的超长逾期付款金额超过全年营业额的 2%,较 2018 年的 38% 有所下降。然而,深入调查就会发现,这种表面的“复苏”迹象不足为信:2019 年超长逾期付款超过全年营业额 10% 的企业数量并未改变 (13%)。 

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除中国外,超长逾期付款超过全年营业额 10% 的企业占比最高的经济体是马来西亚 (7%)、新加坡 (7%) 和泰国 (6%)。同样,超长逾期付款超过全年营业额 10% 的经济体中,运输、能源和建筑行业所占的比例最高。

 

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(四)2020 年将是自 1997-1998 年亚洲金融危机以来经济衰退最严重的一年。


科法斯预计,亚太地区的经济将在 2020 年出现大幅萎缩(在本调查涵盖的9个经济体中,仅中国及印度不在预期大幅萎缩之列),然后在 2021 年反弹。在旅游业和世界贸易形势低迷的背景下,泰国 (-5.0%)、香港 (-4.0%)、新加坡 (-3.5%)、日本 (-3.0%)、马来西亚 (-2.0%) 和澳大利亚 (-1.9%) 等经济体的 GDP 萎缩将最为明显。 

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科法斯预测,亚太地区的经济成长要到 2021 年才会反弹,预计达到 6.2%(不考虑中国的情况下为 4.65%)。

 

 

{科法斯《2020亚太区企业付款调查》研究了2019年亚太区9个经济体(澳大利亚、中国、香港、印度、日本、马来西亚、新加坡、泰国及台湾)逾2500家企业的付款行为。由于数据编撰于2019年第四季度,故未有反映新冠肺炎疫情对中国经济的影响。}

 

 


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