重磅!《2021中国企业付款调查》出炉 - 疫情之下,您的企业是否遭受逾期付款拖累?

2021-06-30 11:41:24

中国经济有所复苏,但建筑和能源行业仍面临上升的付款风险

“根据科法斯(Coface)发布的《2021 年中国企业付款调查报告》显示,除建筑、食品和汽车行业外,大多数行业信用期限缩短。”

2020 年,中国总体经济增速为 2.3% ,是全球主要经济体中唯一实现经济正增长的国家。科法斯预计,2021 年中国 GDP 增速将加快至7.5% ,达到自2013年以来的最快增速,也大大高于中国政府设定的 6% 的最低增长目标。

正常来讲,一个国家经济增长率高,延期付款的现象应该越少,不过由于各个行业的复苏速度并不均衡,因此情况也有所差异。根据科法斯的《2021 年中国企业付款调查报告》显示, 2020 年付款期限平均缩短至 75 天,减少了 11 天,此外大多数行业信用期限也在缩短。

结果表明,由于去年中国政府实施了更大力度的财政和货币措施,使得各大企业从中获益,不过预计今年这类措施强度将会减少。根据科法斯预计,2021年将会出现更多债券违约和企业破产,在2020年信用增长放缓期间积累了较高现金流风险的行业尤为可能。

 

科法斯亚太区经济学家 欧伟良(Bernard Aw)称:

 

科法斯最新的中国企业付款调查报告显示,2020 年中国企业为了应对新冠疫情,采取了加强信用管理措施。由于许多产业信用期限缩短,各企业采用了信用保险、信用报告以及更多信用管理工具,并且使用债务催收和保理服务。因此相比前一年,2020 年出现逾期付款的公司减少

 

“尽管疫情的传播路径仍不确定,经济持续复苏也远未得到保证,但中国企业对中国经济前景普遍持乐观态度,73% 的受访企业认为今年经济增长将会恢复,较 2020 年的 44% 的受访企业大幅上升。此外还有更多企业预计今年的销售业绩将会增长,现金流状况也会得到改善。。

 

“不过调查还显示,某些行业的信用风险不断增加,未来数月需要密切观察。在建筑和能源行业,2020年超长期逾期的付款额(超过 180 天)占全年营业额 10% 以上的公司比例达到六成以上,相对此前翻了一番,暗示现金流风险加剧。此外中国大陆债券违约率也在不断上升,建筑和房地产行业尤为如此。

 

“科法斯预计, 2021 年中国的企业债券违约和企业破产将增加。其中在 2020 年因疫情积累了较高现金流风险的行业尤为如此。”

 

逾期付款:多数行业逾期付款时间缩短,但建筑行业除外

 

2020 年, 受访企业中有57%逾期付款,相比于2019 年的 66%有所下降。为减轻疫情对商业活动的影响,政府采取了强有力政策应对措施,其中包括减免税收、贷款担保和免除贷款利息。科法斯调查的13 个行业中,有 11 个行业的企业表示,尽管经营环境艰难,但逾期付款的情况有所减少。其中,木材、制药、运输和信息通信技术行业报告降幅最大。零售业逾期付款与上年持平,建筑业逾期付款增加

很多企业的客户陷入财务困境,因此造成逾期。一来企业面临激烈竞争,二来融资渠道匮乏,很多行业可能也无法得到政府支持。

 

经济回升让企业恢复信心,但价格上涨仍让他们担忧

 

该调查显示,2020年中国是全球主要经济体中唯一实现经济正增长的国家,此外 2021 年第一季度经济也稳步增长,企业对经济形势总体上持乐观态度。超过 70% 的受访企业认为今年经济增长将会恢复,较 2020 年的 44% 的受访企业大幅上升。此外更多的公司预计未来12个月的销售额和现金流会增加62%的企业预计不到一年内他们的业务便可恢复至疫情前的水平,还有近四分之一估计一到两年便可恢复。很多受访者都提到价格上涨的影响,其中近三分之二的人表示,由于政府采取的公共卫生措施扰乱了全球供应链,疫情导致商品价格上涨。

尽管面对新冠疫情,仍有 47% 企业表示未在 2020 年使用信用管理工具纾解现金流风险,在2019 年这一比例为 40% 另外调查还显示,更多企业使用了一个以上的信用管理工具。2019-2020年间,使用信用保险的公司比例从17% 上升至27% ,使用信用报告的公司比例从 19% 大幅上升至 31% 。使用保理和债务催收服务的企业比例也有所增长,分别达到10%  13% 

 

2021 年将会出现更多债券违约和企业破产

 

表面上看,报告不能说明现金流风险和公司债券违约之间的联系,但细分行业的数据能够显示两者联系正在增强。根据彭博社的数据数据显示,自2014 年中国发生第一起企业债券违约事件以来,企业债券违约一直在上升。2015 -2020年间,企业违约数额从不到 10 亿美元上升到270 亿美元。2021 年前四个月,债券违约量激增了70%以上,达到180亿美元,主要集中在房地产、航空和电子领域其中很大一部分(37%)违约与海航集团有关。海航集团是一家涉及航空、房地产、金融服务、旅游等多个行业的中国企业集团此外上述行业中许多企业也存在很高的现金流风险,67% 的建筑企业表示面对超过年营业额10%的超长付延迟付款,经营受到牵制。只有 29%信息和通信技术企业以及 19%的运输企业面对这种状况。

展望未来,科法斯《2021 年中国企业付款调查报告》预计,2021 年中国的企业债券违约和企业破产将增加。其中在 2020 年因疫情积累了较高现金流风险的行业尤为如此。此类行业的超长期逾期付款达到年营业额的 10% 以上,其中包括67%的建筑企业、62%的能源企业和30%的零售商。


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